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401(k) 연금제도
401(k) 연금제도는 기가 막힌 발명품이다.
1984년에 출시된 이 상품은 우리처럼 평범한 이들은 월급에서 곧장 연금계좌로 돈을 부으면서 세금공제까지 받을 수 있게 해준다.
믿기지 않겠지만 지난 30년간 금융회사들은 고객들에게 얼마나 많은 수수료를 부과하고 있는지 밝혀야 할 법적 의무조차 없었다.
싱크탱크인 데모스의 선임 정책 분석가인 로버트 힐튼 스미스는 자신의 연금계획에 포함된 20개 펀드의 투자설명서를 해독해 보았다.
그는 난해한 법률 용어와 헷갈리는 두문자어로 구성된 거칠고 험난한 숲을 열심히 파헤친 끝에 자그마치 17종의 수수료 및 추가 비용을 내고 있다는 사실을 발견했다.
이 업계 최악의 악습 중 하나는 거의 모든 대규모 금융회사들이 투자 명단에 특정 뮤추얼 펀드를 포함시키고 그 대가로 돈을 받는다는 것이다.
소규모 연금계획에 인덱스펀드를 제공하는 일부 금융회사도 있지만 일반적으로 터무니없는 수준의 추가 요금이 따라붙는다.
경악스럽게도 우리가 사용하고 있는 대형 보험사의 유명 401(k) 계획은 고비용 뮤추얼 펀드와 과도한 관리 비용으로 채워져 있으며 판매한 중개인에게도 두둑한 수수료를 지불하고 있다.
4대 핵심 투자 원칙
(1) 돈을 잃지 마라
예측이 잘못되더라도 괜찮도록 자산을 배분해야 한다.
(2) 비대칭 위험/보상을 따져라
한 가지 방법은 침울함과 비관주의가 충만해 있을 때 저평가 된 자산에 투자하는 것이다.
(3) 세금 효율을 최대한 높여라
뮤추얼 펀드 업계의 가장 심각한 문제 중 하나는 펀드매니저들이 세금이 중요하지 않은 것처럼 행동한다는 것이다.
뮤추얼 펀드 회사는 세전 수익만을 강조한다.
하지만 세금은 아주 중요하다.
투자기회가 있을 때마다 순수익인지 총수익인지 확인하라.
(4) 분산투자하라
분산투자전략이 중요한 이유는 익숙한 것에만 매달리는 지극히 인간적인 경향에서 우리를 보호할 수 있기 때문이다.
자산의 15% 이상을 서로 연동되지 않은 좋은 투자대상에 배분하는 것이다.
훌륭한 투자대상일 필요도 없다.
최정상의 투자자들조차 분산투자야말로 장기적인 재정적 성공의 핵심 요인으로 여긴다.
분산투자
다양한 자산 군에 분산투자 부동산이나 주식, 국채 등 하나의 자산에 올인하지 마라.
자산 군내에서의 분산투자 하나의 기업이나 하나의 부동산에 전부 투자하지 마라.
다양한 시장, 국가, 통화에 걸친 분산투자 이미 세계는 지구촌 경제로 이루어져 있다.
장기간에 걸친 분산투자
6가지 자산- 군 미국 주식, 해외 선진시장 주식, 해외 신흥시장 주식, 부동산투자신탁, 미국 장기국채, 물가 연동국채
최신 편향
어떤 사건의 발생 가능성을 평가할 때 최근의 경험을 보다 중요하게 여기는 성향 개인투자자는 실적이 좋은 펀드를 샀다가 실적이 나빠지면 판다.
즉 비쌀 때 사고 쌀 때 파는 것이다.
그런 식으로는 돈을 불릴 수가 없다.
한 투자자의 포트폴리오가 주식 60%와 채권 40%로 구성되어 있는데 주가가 상승하여 70%와 30%로 변하면 자동적으로 주식을 팔고 채권을 매입하는 리밸런싱의 장점은 쌀 때 사고 비쌀 때 팔도록 자연스럽게 유도한다.
게임에서 승리하기 위한 교훈
내가 금융 대가들로부터 배운 가장 훌륭한 교훈 중 하나는 게임에서 승리하기 위해서 반드시 미래를 예측할 필요는 없다는 것이다.
통제할 수 있는 것을 통제하라 이것이 바로 핵심 비결이다.
버핏은 유언장에 자신이 남긴 재산을 저비용 인덱스 펀드에 투자하라고 지시했다.
나는 인덱스펀드가 연금펀드든 기관이든 개인이든 높은 수수료를 받은 펀드매니저를 고용하고 있는 대부분의 투자자보다 훨씬 탁월한 결과를 낼 것이라고 믿는다.
1971년 닉슨 대통령이 금본위제를 폐지했다.
달러는 더 이상 금과 1 대 1로 교환될 수 없었다.
이는 미국 화폐가 인쇄된 종이 쪼가리의 가치밖에 없다는 뜻이었다.
사람들은 주식이 당연히 곤두박질치리라고 예상했다.
그런데 무슨 일이 일어났는지 아는가?
주가가 천정부지로 솟았다.
시장은 전문가들의 예측과 달리 합리적사고나 논리와는 정반대로 움직였던 것이다.
증권회사들이 시장분석이나 관련 정보를 내놓는 주된 이유는 투자자들의 움직임을 자극하기 위한 것이다.
경제 TV나 조사 결과는 상품을 판매하기 위한 것이지 지식을 나누는 것이 아님을 숙지하고 포트폴리오를 1년에 딱 한 번 확인할 것을 권한다.
주식시장은 인내심 없는 사람의 돈을 인내심 있는 사람에게 이동시키는 도구다.